2026년 2월, AI에 밀려 폭락하던 소프트웨어 주식들.. 지금은 어떻게 됐을까?

2026년 2월, AI에 밀려 폭락하던 소프트웨어 주식들.. 지금은 어떻게 됐을까?

2026년 2월, 소프트웨어 주식이 한꺼번에 무너졌어. AI 에이전트가 사람 대신 일하면 사용자 수만큼 이용료를 받던 구독 모델이 흔들린다는 공포 때문이었지.

제프리스 트레이더가 이 장면에 사피포칼립스(SaaSpocalypse)라는 이름을 붙였다네.

✦ 폭락이 남긴 숫자 세 가지

로이터 보도와 가트너 추정치

약 1조 달러

2월 초 매도 한 주 동안 증발한 소프트웨어 주식 시가총액(로이터)

약 2조 달러

지난해 10월 고점 이후 S&P 500 소프트웨어·서비스 지수에서 사라진 금액(2월 13일 기준, 로이터)

최대 2,340억 달러

2030년까지 에이전틱 AI 때문에 위험해질 수 있는 기업용 애플리케이션 소프트웨어 지출(가트너 추정)

로이터에 따르면 2월 초 매도 한 주 동안 소프트웨어 주식의 시가총액이 약 1조 달러 증발했고, 2월 13일 기준 S&P 500 소프트웨어·서비스 지수는 지난해 10월 고점 이후 약 2조 달러가 사라졌어.

가트너는 2030년까지 최대 2,340억 달러의 기업용 애플리케이션 소프트웨어 지출이 에이전틱 AI 때문에 위험해질 수 있다고 추정했지.

레딧 리뷰 보도에 따르면 기관이 던지는 동안 레딧의 개미들은 마이크로소프트, 서비스나우, 인튜이트, 크라우드스트라이크, 어도비를 저가 매수 후보로 자주 꼽았어. 레딧 논지는 세 가지야.

AI가 소프트웨어를 단번에 대체하지 못하고, 기존 기업이 적응하고, 밸류에이션이 이미 내려갔다는 거지.

그 의견이 10월 2일 종가 기준(야후 파이낸스, 연초 대비는 2025년 12월 31일 종가 대비 대략의 수치)으로 얼마나 맞았는지 종목별로 점검해 볼게.

출처: Bloomberg Podcasts

✦ 레딧 5종목 성적표 한눈에 보기

10월 2일 종가 기준(야후 파이낸스), 연초 대비는 2025년 12월 31일 종가 대비 대략의 수치

종목	10월 2일 종가	연초 대비	한줄 평
크라우드스트라이크	270.04달러	약 +130%	가장 크게 성공
인튜이트	281.08달러	약 -57%	가장 깊은 낙폭
어도비	237.69달러	약 -32%	의견이 크게 갈림
서비스나우	134.38달러	약 -12%	실적은 강한데 주가는 무거움
마이크로소프트	517.53달러	약 +7%	저점에서 크게 반등

크라우드스트라이크 홀딩스(CrowdStrike Holdings, CRWD, 나스닥)

크라우드스트라이크는 기업의 컴퓨터와 서버를 해킹에서 지키는 클라우드 기반 보안 회사야.

팔콘(Falcon)이라는 하나의 플랫폼을 중심으로 가벼운 감시 프로그램(센서)을 배포하고, 전 세계에서 모인 보안 데이터를 AI로 분석해 공격을 잡아내는 게 강점이지.

크라우드스트라이크는 270.04달러로 마감해서 연초 대비 약 130% 올랐고 52주 고점을 새로 썼어. 7월에 4대 1 주식분할이 있었기 때문에 분할을 반영해 보면 2월 24일 종가(분할 전 실제 종가 350.25달러)는 87.56달러야.

여기서 약 3배가 됐지. 레딧 픽 중에서 가장 크게 성공한 종목이야. 크라우드스트라이크를 홀딩한 개미들은 큰 수익을 봤겠네.(굿!)

투자 포인트는 AI가 늘수록 보안 수요도 늘어난다는 논리야. 조지 커츠 CEO는 "AI를 안전하게 쓰려면 팔콘 플랫폼이 필요하다"는 취지로 말해 왔어. AI 에이전트가 기업 시스템 곳곳을 돌아다닐수록 지켜야 할 곳이 많아진다는 얘기지.

<크라우드스트라이크 공식: AI 네이티브 Falcon 플랫폼 소개>

출처: CrowdStrike

✦ 크라우드스트라이크 목표가 vs 10월 2일 종가

평균은 마켓비트 51명, 증권사별 목표가는 각 날짜 기준

10월 2일 종가(기준가) $270.04

TD 코웬 (10/2) $280 · +3.7%

스티븐스 (9/18) $280 · +3.7%

모건스탠리 (9/21) $254 · -5.9%

평균 (마켓비트 51명) $227.17 · -15.9%

번스타인 (9/17) $132 · -51.1%

청록색 막대는 애널리스트 평균 목표가, 짙은 세로선은 10월 2일 종가 기준선이야. 퍼센트는 기준가 대비.

주의할 점은 이미 너무 올랐다는 거야. 마켓비트 기준 애널리스트 51명의 평균 목표가는 227.17달러로 기준가보다 15.9% 낮아.

10월 2일 TD 코웬이 목표가를 250달러에서 280달러로 올렸지만, 번스타인은 9월 17일 Market Perform 의견에 목표가 132달러를 냈어.

인튜이트(Intuit Inc., INTU, 나스닥)

인튜이트는 미국에서 세금 신고 프로그램 터보택스와 소규모 사업자용 회계 프로그램 퀵북스로 유명한 회사야. 두 프로그램으로 많은 개인과 사업자의 세무·회계 데이터를 쌓아 왔다는 점이 강점이야.

인튜이트는 281.08달러로 연초 대비 약 57% 내려 있어. 52주 최고 종가(조정종가 기준, 2025년 10월 27일 677.03달러)보다 58.5% 낮아서 다섯 종목 중 가장 깊은 낙폭이야.

문제의 중심은 터보택스야. 챗GPT 같은 AI가 세금 신고를 대신해 주는 시대에 비싼 세무 소프트웨어가 필요하냐는 의문이 나왔지.

인튜이트는 5월 20일 실적 발표에서 전체 직원의 17%인 약 3,000명을 줄이겠다고 밝혔고, 터보택스 연간 매출 전망도 낮췄어. BofA는 터보택스가 저가 AI 도구에 점유율을 내주고 있다며 목표가를 360달러로 낮췄다고 해.

<인튜이트 공식: 터보택스 AI 어시스턴트 소개>

출처: Intuit

✦ 인튜이트 목표가 vs 10월 2일 종가

평균은 마켓비트 31명, 오래된 높은 목표가가 섞여 있음

10월 2일 종가(기준가) $281.08

제프리스 (9/18) $500 · +77.9%

평균 (마켓비트 31명) $431.55 · +53.5%

미즈호 (9/18) $430 · +53.0%

RBC (10/2) $385 · +37.0%

BofA (9/18) $360 · +28.1%

골드만삭스 (9/24, Sell) $304 · +8.2%

청록색 막대는 애널리스트 평균 목표가, 짙은 세로선은 10월 2일 종가 기준선이야. 퍼센트는 기준가 대비.

그래도 회계연도 4분기 주당순이익 4.03달러가 예상 3.58달러를 웃도는 등 실적은 나쁘지 않아. 마켓비트 31명의 평균 목표가는 431.55달러로 기준가보다 53.5% 높지만 오래된 높은 목표가가 섞여 있어.

골드만삭스는 9월 24일 Sell 의견에 304달러를 유지했지. 싸다는 이유만으로 사기에는 AI 경쟁의 결말이 너무 불투명해.

어도비(Adobe Inc., ADBE, 나스닥)

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